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商业零售12月社零企稳必选拉动逻辑稳健

2019-08-16 17:09:40来源:励志吧0次阅读

商业零售:12月社零企稳 必选拉动逻辑稳健 2019-01-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

国家统计局公布,2018年12月社零总额 .59万亿元,同比名义增长8.2%,增速同比+0.1个pct,环比-1.2个pct;2018全年社零总额累计 8.10亿元,同比增长9.0%(扣除价格因素实际增长6.9%),增速同比-1.2个pct。2018年4月以来社零单月增速全面进入个位数时期,增速缓慢波动下行,Q4整体为全年社零增速低点。但最终消费支出对GDP增长贡献率达到76.2%,远高于资本形成总额的4 .8%,已成为我国经济发展最重要的动力。

2018年全国网上零售额9.01万亿元,同比增长2 .9%,增速同比下降8. 个pct。其中实物商品网上零售额7.02万亿元,同比增长25.4%,占社零比重升至18.4%。实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长 .8%、22.0%和25.9%。

12月份城镇消费品零售额 0 29亿元,同增8.0%,增速环比+0.1个pct;乡村消费品零售额5565亿元,增长9. %,增速环比持平。2018年城镇消费品零售额 2.56万亿元,同增8.8%;乡村消费品零售额5.54万亿元,同增10.1%。

简评必选持续领先,家电超预期,服装化妆品呈现分化必选整体持续优于可选,12月份粮油食品类、饮料类、烟酒类、日用品类零售额增速分别为11. %、9.2%、8.4%、16.8%,增速分别环比提升0.7、1. 、5. 、0.8个pct,同比变动+1.6、-0.4、+4.5、+11.4个pct。12月CPI增速继续回落至1.9%,环比-0. 个pct,但主要由原油价格引发的能化端价格下调导致,对于食品烟酒影响较小。食品烟酒12月份CPI为2.4%,环比-0.1个pct,回落幅度缩窄,有助于超市业态品类企稳回升。同时元旦新年节日消费带动,以及年货开始储备,尤其是最受节日影响的烟酒类消费回暖明显。

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